《熱門族群》5G基建＋非蘋新機齊發，砷化鎵股走揚

大陸加速5G基礎建設，且三星及華為等非蘋智慧型手機廠新機齊發，砷化鎵廠—穩懋(3105)、全新(2455)、宏捷科(8086)業績可望自3月起攀升，法人看好砷化鎵廠業績可望自第2季起回歸成長軌道，今天盤中股價聯袂收高。

中美貿易戰，華為等陸廠遭美國打壓，激起大陸建立自家供應鏈的決心，無論是5G基礎建設或是華為、小米等智慧型手機品牌廠，對台廠的下單都明顯增加，隨著大陸5G基礎建設啟動，以及華為、三星等新機上市，讓去年第4季以來飽受蘋果iPhone銷售不佳之苦的砷化鎵廠營運可望自3月起回溫。

穩懋2月合併營收月減12.19%，累計1至2月合併營收為23.61億元，年減21.86%；第1季因是智慧型手機傳統淡季，終端需求較弱，穩懋預估，第1季營收將較去年第4季下滑High-teens(16%到19%)，由於產能利用率下滑，預估第1季毛利率與去年第3季相當；穩懋表示，今年第1季是營運谷底，預估第2季以後各項產品會逐步上升，雖然今年市場變數仍多，但公司對今年並沒有太悲觀。

全新2月合併營收為1.36億元，年減21.91%，稅前盈餘為2299萬元，年減43.44%，稅後盈餘為1839萬元，年減43.44%，單月每股盈餘為0.1元；累計前2月合併營收為2.79億元，年減27.3%；全新表示，由於RF及VCSEL新產品出貨放量，預估營收將自3月起回溫，如無意外，第2季營收可望優於第1季。

全新2018年合併營收為20.62億元，年減3.5%，營業毛利為7.74億元，年成長4.17%，合併毛利率為37.55%，年增2.76個百分點，稅後盈餘為3.98億元，每股盈餘為2.16元。

宏捷科過去因為客戶高度集中在美系大客戶，營運受單一客戶影響甚大，公司近兩年攜手國際大廠—AMS等搶攻非蘋智慧型手機客戶，目前已順利打入三星、華為及小米等大陸智慧型手機，而公司亦佈局車用LiDar及伺服器等領域，相關產品亦開始小量出貨。

據了解，三星S10及華為新機均採用AMS的VCSEL，而代工廠正是宏捷科，至於4G及5G相關PA產品，宏捷科亦有新增客戶，目前亦已小量出貨，可望搭上Pre-5G基礎建設列車。

隨著出貨攀升，目前VCSEL佔宏捷科營收比重約10%到15%，在非蘋智慧型手機廠訂單攀升及新產品出貨放量下，預估今年VCSEL產品佔比可望進一步拉升至15%到20%。

為因應VCSEL及5G相關需求，宏捷科決議擴建新廠，預計今年底廠房完工，2020年後將視市場狀況及客戶需求逐步開出產能，目前宏捷科月產能約1萬到1萬2000片，根據宏捷科規劃，新廠最大產能可望達目前月產能的兩倍。

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