升息循環倒數 金融股成投資顯學

市場預期美國聯準會（Fed）最快3月進入升息循環，金融股評價因與利率走勢呈現高度相關，產業整體評價可望提升，尤其價值型股票進可攻退可守，已成虎年投資顯學，上市金融指數7日領先大盤站回月線，貢獻指數56點，居類股之冠。

前美國財政部長桑默斯表示，不排除今年聯邦公開市場委員會（FOMC）剩餘的7次會議次次升息的可能性。美國勞工部4日公布的元月非農就業報告大增46.7萬人，進一步加深市場對於緊縮政策的預期，法人料3月大機率迎來Fed的首次升息，並在隨後啟動縮表行動。

去年國內金融三業受惠股債市轉佳，券商、保險業獲利大幅成長，全年總計獲利9,366億元，創史上新高，年增逾四成。隨基期墊高，金融產業2022年獲利成長放緩疑慮漸濃，但包含高殖利率題材，以及Fed升息帶來的利差擴大，都將成個股護身符。

美台2022年升息預期轉強，以評價較低、現金殖利率較高的銀行股，以及大型壽險業者首當受惠。進入升息循環後，銀行外幣放款升息速度及幅度也將高於外幣存款，兆豐金、中信金、第一金等擁有較高外幣存款的銀行股更具優勢；此外，壽險股評價亦有向上空間，富邦金、國泰金、開發金、新光金表現突出。

康和證券投資總監廖繼弘表示，上市金融指數7日漲幅2.74％，收在1,796.57點，重回月線支撐，同時月、季線仍上揚，相較於上市電子股破季線、上市鋼鐵及航運指數跌破年線後反彈，上市金融指數表現亮眼，背後支撐的利多為2021年金融股獲利創新高、配息穩定及美國即將進入升息循環，投資人後續密切關注美國10年期公債殖利率若飆升至2％，資金往金融股避險的趨勢將越來越明顯，金融股的走法將複製2021年3、4月的多頭走勢。

資深分析師連乾文同樣認為，金融股為升息主要的受惠族群，1、2月因春節長假利息照收等利多，獲利不弱，選股上以開發金、中信金等獲利較佳的個股為主。

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