本益比PE Ratio是什麼？如何用本益比來計算合理股價

什麼是本益比 PE Ratio？

本益比(英文：Price-to-Earning Ratio 簡稱PE): 在價值投資中常用來評估一家公司的股票是便宜或是昂貴。本益比越低，越有投資價值(較快回收本金); 反之，本益比越高，則比較沒有投資價值，也通常也用來預測買進該公司股票後的回本時間，同時也是判斷企業股價估值高低與獲利能力的依據。

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公式: 本益比= 股價 ÷ 每股盈餘eps

市場先生

本益比估價法

股價=本益比*每股盈餘eps 來計算出價格，可以透過網站去查詢過去的本益比來判斷現在股價是在合理價、昂貴價、便宜價例如一間A公司目前股價為80元，而歷年平均的本益比在15，歷史最低本益比平均在10，最高本益比平均在20。而今年預估EPS為5，藉由這些數據可以算出A公司合理股價=15*5=75A公司便宜股價=10*5=50A公司昂貴股價=20*5=100就可以依照這樣的數據平均來判斷這價格是否建議買進，但這只是其中一個估值方法，還是要配合其他數據一起比較合適。當然還有本益比河流圖可以適用，它是是同時比較歷史股價、本益比的直覺式圖像法可直接看出現在的股價，位於本益比的相對高點或低點，能把傳統用本益比估價這件事變得更直覺、圖像化的反映到股價走勢上，也可以根據本益比河流的流向，理解企業的EPS趨勢，而不是只單看本益比高低。以下用台積電本益比來舉例:

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本益比評價的缺點

1. 盈利不穩定時，難以預估未來每股盈利。

2.當公司的大部分收入來源都屬於一次性收益，將會難以預估公司的未來盈利表現。

3.對於獲利穩定的股票，直接用本益比估價沒有問題，但要注意出現便宜價格時要去查查背後的原因是否會讓獲利整個長期衰退。4. 對於成長型的股票，估價要盡可能保守，此外傳統價值投資者會建議避免「花錢買成長」(指將未來獲利成長也考慮進來後本益比仍很高)。如果你本身就想挑成長股，安全性可能就不是你最優先的考慮順位。就要看投資人願意承擔什麼樣的風險。

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