巴菲特:感謝他教會了我投資(投資者必讀)

以下內容選編自長江商學院(Weixin_CKGSB)

他所提出“聰明的投資法”,影響了近三代投資者;

巴菲特自稱“血管裡流淌的血液80%來自於他”;

他在投資界的地位,幾乎可以相當於物理學界的愛因斯坦,生物學界的達爾文。如今活躍在華爾街的數十位上億的投資管理人也都自稱為他的信徒。

巴菲特:感謝他教會了我投資(投資者必讀)

“現代證券分析之父”、“華爾街教父”——本傑明•格雷厄姆

格雷厄姆所撰寫的《聰明的投資者》被公認為“劃時代的、裡程碑式的投資聖經”。

巴菲特就是本書最早的受益者之一。“早在1950年這本書首次出版時我就閱讀了此書,當時我19歲。那時我就認為這是所有投資方面最好的書。現在我依然這樣認為。

巴菲特:感謝他教會了我投資(投資者必讀)

“劃時代的、裡程碑式的投資聖經”

在《聰明的投資者》第四版的前言中巴菲特寫道:“投資成功不需要天才般的智商、非比尋常的經濟眼光、或是內幕消息,所需要的只是在做出投資決策時的正確思維模式,以及有能力避免情緒破壞理性的思考,本書明確而清晰地描述這種思維模式,你必須將情緒納入紀律之中。

如果你遵從格雷厄姆所倡導的投資原則,尤其是第八章與第二十章寶貴的建議,你的投資就不會出現拙劣的結果,這是一項遠超過你想像范圍的成”。

巴菲特:感謝他教會了我投資(投資者必讀)

投資與投機間的裂紋

“投資操作是基於全面的分析,確保本金的安全和滿意的投資回報。不符合這些要求的操作是投機性的。”

區分投資和投機主要就看三個方面,一方面是看有沒有做深入的研究和分析,很多人只是單方面聽從所謂專家的建議,就算不上投資。另一方面是看能否確保本金的安全。還有一個方面就是獲得適當的回報,我們都知道投資收益越高,風險就越大,所以在收益率方面我們不能有過高的追求。簡而言之,投資以事實和透徹的數量分析為基礎,而投機靠的則是奇思異想和猜測。

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理性投資的基石——安全邊際

如果只用簡單的幾個字來總結格雷厄姆和巴菲特的投資中心思想,那一定是“安全邊際”這四個字。所謂安全邊際就是內在價值與實際價格相比,被低估的程度。格雷厄姆認為安全邊際是穩健投資的秘密,安全邊際的作用是使投資者不必對未來做出准確的預測,即使預測錯了,後果也在可控范圍之內。

市場就像一只鐘擺,永遠在短命的樂觀和不合理的悲觀之間擺動。投資者要始終記住,市場給自己提供了便利——要麼利用它,要麼不去管它,但千萬不能被它牽著鼻子走。所以,聰明的投資者必須拒絕根據市場波動做出投資決策,而要使其服務於自己的利益。

——本傑明•格雷厄姆

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